标王 热搜: 医院  开封协和医院  广州  包皮过长  搜易贷 
 
当前位置: 首页 » 资讯 » 科技前沿 » 正文

长城汽车股权激励行权条件明升暗降 又成"造富运动"?

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-09-24  浏览次数:7
核心提示:抱团股大幅回暖,王者归来还是回光返照?黄燕铭、洪灏、刘彦春、曹名长、王庆、侯昊等重磅嘉宾齐聚一堂!→

抱团股大幅回暖,王者归来还是回光返照?黄燕铭、洪灏、刘彦春、曹名长、王庆、侯昊等重磅嘉宾齐聚一堂!→【名额有限,报名入口】

投资研报

海外大厂断供,光刻胶掀起涨停潮,半导体材料国产替代提速,5大赛道龙头全梳理

双碳”时代,节能装备需求爆增!隐藏冠军连续斩获十亿级大单,多晶硅还原炉市占率已超70%,还重金切入大尺寸单晶硅赛道

300亿光伏巨头进军HJT运筹帷幄,业务横向拓展打开天花板,有37%上涨空间

媲美天然钻石的消费新选择突现!需求爆发背景下,培育钻石王者一季度业绩暴增385%,特种装备业务也已迎来业绩拐点

出品:新浪财经上市公司研究院

作者:昊

继2020年后,长城汽车再次推行大力度的公司内部激励。

5月25日晚间,长城汽车发布2021年限制性股票激励和股票期权激励计划(草案),拟授予586名对象限制性股票4318.4万股,占总股本0.47%;授予8784名对象A股普通股股票期权39710.1万份,占总股本4.32%。股票来源为向激励对象的定向增发。

据测算,按16.78元/股的限制性股票行权价格和33.56元/股的股票期权行权价格估算,公司大约需为此次激励计划累计承担超过26亿元的相关费用。

销量、净利标准均提高 完成考核却更容易?

根据激励草案,本次授予的股权激励计划分三期考核,考核条件为:1)2021-2023年汽车销量不低于149万辆、190万辆和280万辆,指标权重为55%;2)2021-2023年净利润不低于68亿元、82亿元和115亿元,指标权重为45%。

相比2020年股权激励计划,本次主要是在销量和业绩考核目标上有了较为明显的提高。

具体来看,2021-2022年的年度销量考核目标分别由前一次激励计划的121万辆和135万辆提升至149万辆和190万辆,净利润考核目标分别由50亿元和55亿元提升至68亿元和82亿元,单车净利也由每台0.41万元和0.41万元,提升至每台0.46万元和0.43万元。

此外,2023年销量和净利润考核目标为280万辆和115亿元。

按此次激励草案的目标值计算,2021-2023年销量同比增速依次为34.04%、27.52%和47.34%,净利润同比增速依次为26.82%、20.59%和40.24%,增速要求均保持在20%以上。

不过,看似更严格的行权要求,在目前的市场和公司经营情况之下,完成起来似乎并不困难。

首先,在经历连续几年的低谷期后,国内汽车市场正在稳步复苏。今年1-4月,汽车销量874.8万辆,同比增长达51.8%,其中4月销售225.2万辆,同比增长8.6%,尽管有去年同期疫情低基数影响,但汽车市场回暖是不争的事实。

其次,从长城汽车目前经营状况看,今年要实现68亿元的净利润也非难事。Wind数据显示,券商对公司今年净利润最新的一致预期为93.15亿元,高于68亿元37%之多。同时,考虑到这次的激励计划将净利润权重从此前的35%上调为45%,这一调整对公司全年销售目标最终完成的“宽容度”也更大了。

最后,虽然按照销量目标换算的单车净利相比之前的激励计划有所提高,但相比过去几年,公司实际完成的单车净利仍有明显下降。

数据显示,2018-2020年,长城汽车归母净利润分别为52.07亿元、44.97亿元和53.62亿元,汽车销量分别为105.30万辆、106.03万辆和111.16万辆,单车净利为0.49元、0.42元和0.48元。这一数字明显高于此次激励计划中,2021-2023年的0.46万元、0.43万元和0.41万元。

股权激励再成“造富运动”? 行权条件如何制定值得商榷

股权激励计划是上市公司对内促进高管和员工工作积极性、提高公司业绩的常用手段,也是行之有效的途径。

不过,由于相比股价通常有明显偏低的行权价格,且公司需要付出一定金额的成本,如果行权要求过低,往往会造成“个人受益、公司受损”的情况出现。因此,如何兼顾好公司高管、员工和大小股东等各方利益,合理设置业绩标准和行权条件就成为关键。

而2020年,长城汽车上一轮的股权激励,就成了一次高管和员工“造富运动”。

根据相关方案,长城汽车限制性股票的授予价格为4.37元/股,股票期权的行权价格为8.73元/股,合计有281名员工获授4930.35万股限制性股票。其中,高管胡树杰获授200万股限制性股票,赵国庆获授138万股限制性股票,徐辉获授43万股限制性股票。同时,1651人获授8706.53万股股票期权。

按照4.37元/股的限制性股票授予价格和目前36.35元的股价计算,在不考虑现金分红的情况下,激励对象浮盈超过7倍。其中,胡树杰此番解锁的100万股股票盈利已高达3200万元。其余高管和员工也获益巨大。

值得注意的是,2020年这一次的股权激励方案实施前实际上经过了一次修改。将2020-2021年的销量目标从115万辆和125万辆,调低至111万辆和121万辆,净利润目标从不低于45亿元和50亿元,调高至不低于47亿元和50亿元。

表面看,调低了销量目标、调高了净利目标,强调了利润的重要性,但考虑到当时仅0.35的利润权重,以及仅仅小幅调高其中一年的净利目标,综合考量还是降低了行权条件。

责任编辑:公司观察


永劫无间 http://www.syisy.com/news_2/7133.html
 
 
[ 资讯搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 关闭窗口 ]

 
0条 [查看全部]  相关评论

 
推荐图文
推荐资讯
点击排行
 
网站首页 | 关于我们 | 联系方式 | 使用协议 | 版权隐私 | 网站地图 | 排名推广 | 广告服务 | 积分换礼 | 网站留言 | RSS订阅
Powered by DESTOON